ಜೆಎಎಲ್‌ ದಿವಾಳಿ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆ ಬಗ್ಗೆ ವೇದಾಂತ ಆಕ್ಷೇಪ; ಅದಾನಿ ಬಿಡ್‌ಗೆ ಸಾಲದಾತರ ಸಮಿತಿ, ನ್ಯಾಯಮಂಡಳಿಗಳ ಬೆಂಬಲ ದಾಖಲೆಗಳಿಂದ ದೃಢ

By Oneindia Staff

Published: Monday, March 30, 2026, 11:28 [IST]

ಜೈಪ್ರಕಾಶ್ ಅಸೋಸಿಯೇಟ್ಸ್ ಲಿಮಿಟೆಡ್ (JAL) ಸಂಸ್ಥೆಯ ದಿವಾಳಿ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದಂತೆ ವೇದಾಂತ ಸಮೂಹವು ಮಾಡಿರುವ ಹೊಸ ಆರೋಪಗಳು, ಬಿಡ್ಡಿಂಗ್ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯ ಪಾರದರ್ಶಕತೆಯ ಕುರಿತಾದ ಚರ್ಚೆಯನ್ನು ತೀವ್ರಗೊಳಿಸಿವೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಅದಾನಿ ಗ್ರೂಪ್ ಸಲ್ಲಿಸಿರುವ ಬಿಡ್ ಸೇರಿದಂತೆ ಒಟ್ಟಾರೆ ಪರಿಹಾರ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯು ಮಾನ್ಯವಾಗಿದೆ, ವ್ಯವಸ್ಥಿತವಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ನಿಯಂತ್ರಕ ಮಾನದಂಡಗಳಿಗೆ ಅನುಗುಣವಾಗಿದೆ ಎಂದು ಸಾಲದಾತರ ಸಮಿತಿ (CoC), ರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ಕಂಪನಿ ಕಾನೂನು ನ್ಯಾಯಮಂಡಳಿ (NCLT) ಮತ್ತು ರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ಕಂಪನಿ ಕಾನೂನು ಮೇಲ್ಮನವಿ ನ್ಯಾಯಮಂಡಳಿಗಳು (NCLAT) ಪರಿಗಣಿಸಿರುವುದಾಗಿ ದಾಖಲೆಗಳು ತಿಳಿಸುತ್ತವೆ.

ಜೆಎಎಲ್‌ ಸ್ವಾಧೀನ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯನ್ನು ನ್ಯಾಯೋಚಿತವಾಗಿ ನಡೆಸಲಾಗಿಲ್ಲ ಮತ್ತು ಅದಾನಿ ಸಮೂಹಕ್ಕೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ಆದ್ಯತೆ ನೀಡಲಾಗಿದೆ ಎಂದು ವೇದಾಂತ ಆರೋಪಿಸಿದೆ. ಹೀಗಿದ್ದರೂ, ಅಧಿಕೃತ ನ್ಯಾಯಾಲಯದ ಆದೇಶಗಳು ಮತ್ತು ಮತದಾನದ ಫಲಿತಾಂಶಗಳು ಸಾಲದಾತರ ಸಮಿತಿಯು ಹಣಕಾಸಿನ ಮತ್ತು ಕಾರ್ಯಾಚರಣೆಯ ಕಾರ್ಯಸಾಧ್ಯತೆಯ ವಿವರವಾದ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನದ ನಂತರವೇ ಈ ನಿರ್ಧಾರಕ್ಕೆ ಬಂದಿದೆ ಎಂದು ಸ್ಪಷ್ಟಪಡಿಸುತ್ತವೆ. ದಿವಾಳಿ ಪ್ರಕರಣಗಳಲ್ಲಿ, ಇಂತಹ ವಾಣಿಜ್ಯ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನವನ್ನೇ ಅತ್ಯಂತ ಪ್ರಮುಖವೆಂದು ಪರಿಗಣಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ.

ದಿವಾಳಿ ಮತ್ತು ದಿವಾಳಿತನ ಸಂಹಿತೆ (ಐಬಿಸಿ) ಅಡಿಯಲ್ಲಿ, ಸಾಲದಾತರ ಸಮಿತಿಯ ವಾಣಿಜ್ಯ ವಿವೇಚನೆಗೆ ಅತ್ಯುನ್ನತ ಆದ್ಯತೆ ನೀಡಬೇಕು ಎಂದು ಕಳೆದ ಒಂದು ದಶಕದಲ್ಲಿ ಭಾರತೀಯ ನ್ಯಾಯಾಲಯಗಳು ಸತತವಾಗಿ ಸ್ಪಷ್ಟಪಡಿಸಿವೆ. ವ್ಯವಹಾರದ ನಿರ್ಧಾರಗಳ ಗುಣಮಟ್ಟ ಅಥವಾ ಅದರಿಂದ ಬರುವ ಆದಾಯವನ್ನು ಪ್ರಶ್ನಿಸುವುದಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಾಗಿ, ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯ ಕಾನೂನುಬದ್ಧತೆ ಮತ್ತು ಕಾರ್ಯವಿಧಾನದ ನ್ಯಾಯೋಚಿತತೆಯನ್ನು ಪರಿಶೀಲಿಸುವುದಕ್ಕೆ ಮಾತ್ರ ನ್ಯಾಯಾಲಯಗಳ ಪಾತ್ರ ಸೀಮಿತವಾಗಿದೆ.

ಈ ನ್ಯಾಯಾಂಗ ಪ್ರವೃತ್ತಿಯನ್ನು ಎತ್ತಿ ತೋರಿಸುತ್ತಾ, ಮುಂಬೈ ಹೈಕೋರ್ಟ್ ವಕೀಲ ವಿನಯ್ ಚೌಹಾಣ್ ಅವರು, ಕಳೆದ ಒಂದು ದಶಕದಲ್ಲಿ ಐಬಿಸಿ ಅಡಿಯಲ್ಲಿನ ನ್ಯಾಯಾಂಗ ಧೋರಣೆಯು ಸಾಲದಾತರ ಸಮಿತಿಯ ವಾಣಿಜ್ಯ ವಿವೇಚನೆಗೆ ನಿರಂತರವಾಗಿ ಆದ್ಯತೆ ನೀಡಿದೆ ಎಂದು ಗಮನಿಸಿದ್ದಾರೆ. ನ್ಯಾಯಾಲಯಗಳು ಸಿಒಸಿ ನಿರ್ಧಾರಗಳನ್ನೇ ಸರ್ವೋಚ್ಚ ಎಂದು ಪರಿಗಣಿಸಿವೆ. ಜೆಎಎಲ್‌ ಪ್ರಕರಣದಲ್ಲೂ ಸಹ, ಸಿಒಸಿ ಆಯ್ಕೆ ಮಾಡಿದ ಯಶಸ್ವಿ ಪರಿಹಾರ ಅರ್ಜಿದಾರರನ್ನು ಎನ್‌ಸಿಎಲ್‌ಟಿ ಎತ್ತಿ ಹಿಡಿದಿದೆ ಮತ್ತು ಎನ್‌ಸಿಎಲ್‌ಎಟಿ ಅದರ ಅನುಷ್ಠಾನಕ್ಕೆ ಯಾವುದೇ ತಡೆ ನೀಡಲಿಲ್ಲ. ಇದು ನ್ಯಾಯಾಲಯಗಳು ಸಮಿತಿಯ ವಾಣಿಜ್ಯ ತೀರ್ಪನ್ನು ನಿರ್ಣಾಯಕವೆಂದು ಪರಿಗಣಿಸಿರುವುದನ್ನು ತೋರಿಸುತ್ತದೆ ಎಂದು ಅವರು ಒತ್ತಿ ಹೇಳಿದ್ದಾರೆ.

ಜೆಎಎಲ್‌ ಸಂಸ್ಥೆಯ ದಿವಾಳಿ ಪರಿಹಾರ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯಲ್ಲಿ ಹಲವು ಬಿಡ್‌ದಾರರು ಭಾಗವಹಿಸಿದ್ದರು. ಪಾವತಿ ರಚನೆ, ಅನುಷ್ಠಾನ ಸಾಮರ್ಥ್ಯ, ಚೇತರಿಕೆಯ ವೇಗ ಮತ್ತು ಪ್ರಸ್ತಾವನೆಯ ವಿಶ್ವಾಸಾರ್ಹತೆಯಂತಹ ಅಂಶಗಳ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ತುಲನಾತ್ಮಕ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ನಡೆಸಿದ ನಂತರ, ಸಾಲದಾತರ ಸಮಿತಿಯು ಅದಾನಿ ಸಮೂಹದ ಬಿಡ್ ಅತ್ಯಂತ ಕಾರ್ಯಸಾಧ್ಯವಾದುದು ಎಂದು ಕಂಡುಕೊಂಡಿದೆ. ಈ ಪರಿಹಾರ ಯೋಜನೆಯು ಸರಿಸುಮಾರು ಶೇ 93.8ರಷ್ಟು ಮತದಾನದ ಬೆಂಬಲದೊಂದಿಗೆ ಅನುಮೋದನೆಗೊಂಡಿತು ಮತ್ತು ತದನಂತರ ಎನ್‌ಸಿಎಲ್‌ಟಿಯಿಂದಲೂ ಅನುಮೋದಿಸಲ್ಪಟ್ಟಿತು.

ಪಿಟಿಐ ವರದಿಯ ಪ್ರಕಾರ, ಈ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯ ವೇಳೆ ತಾನು 'ಲಿಖಿತ ರೂಪದಲ್ಲಿ ವಿಜೇತ' ಎಂದು ಘೋಷಿಸಲ್ಪಟ್ಟಿದ್ದಾಗಿ ವೇದಾಂತ ಪ್ರತಿಪಾದಿಸಿದೆ. ಆದರೆ, ಸಾಲದಾತರು ಮತ್ತು ಈ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯೊಂದಿಗೆ ಸಂಬಂಧ ಹೊಂದಿರುವ ಮೂಲಗಳು, ಯಾವುದೇ ಹಂತದಲ್ಲೂ ವೇದಾಂತವನ್ನು ಅಧಿಕೃತವಾಗಿ ಯಶಸ್ವಿ ಬಿಡ್‌ದಾರ ಎಂದು ಘೋಷಿಸಿರಲಿಲ್ಲ ಎಂದು ಸ್ಪಷ್ಟಪಡಿಸಿವೆ. ಐಬಿಸಿ ಚೌಕಟ್ಟಿನಡಿಯಲ್ಲಿ ಕೇವಲ ಹೆಚ್ಚಿನ ಮೊತ್ತದ ಬಿಡ್ ಸಲ್ಲಿಸುವುದು ಯಶಸ್ಸಿನ ಖಾತರಿ ನೀಡುವುದಿಲ್ಲ.

ಐಬಿಸಿ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯಲ್ಲಿ ಅಂತಿಮ ಆಯ್ಕೆಯು ಸಾಲದಾತರ ಸಮಿತಿಯ ವ್ಯವಸ್ಥಿತ ಮತದಾನ ಮತ್ತು ಗುಣಾತ್ಮಕ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನವನ್ನು ಅವಲಂಬಿಸಿರುತ್ತದೆ ಎಂದು ವಿಶ್ಲೇಷಕರು ಗಮನಿಸಿದ್ದಾರೆ. ಒಟ್ಟು ಬಿಡ್ ಮೊತ್ತದ ಜೊತೆಗೆ, ಪಾವತಿಗಳ ಸಮಯದ ಮೇಲಾಗುವ ಪರಿಣಾಮ ಮತ್ತು ಒಟ್ಟಾರೆ ಅಪಾಯದ ಪ್ರೊಫೈಲ್ ಅನ್ನು ಸಹ ಗಣನೆಗೆ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳಲಾಗುತ್ತದೆ. ಈ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ, ಅದಾನಿ ಸಮೂಹದ ಗಣನೀಯವಾದ ಮುಂಗಡ ಪಾವತಿ ಮತ್ತು ವೇಗದ ಅನುಷ್ಠಾನ ಸಾಮರ್ಥ್ಯವು ನಿರ್ಣಾಯಕವೆಂದು ಸಾಬೀತಾಯಿತು. ಇದಕ್ಕೆ ವ್ಯತಿರಿಕ್ತವಾಗಿ ವೇದಾಂತದ ಪ್ರಸ್ತಾವನೆಯು ದೀರ್ಘಕಾಲದ ಕಂತುಗಳ ಸುತ್ತ ರಚನೆಯಾಗಿತ್ತು.

ವೇದಾಂತ ಸಲ್ಲಿಸಿದ ಮೇಲ್ಮನವಿಗೆ ಯಾವುದೇ ಮಧ್ಯಂತರ ತಡೆ ನೀಡದಿರುವ ಎನ್‌ಸಿಎಲ್‌ಎಟಿ ನಿರ್ಧಾರವು, ಸಾಲದಾತರ ಸಮಿತಿಯ ವಾಣಿಜ್ಯ ನಿರ್ಧಾರವನ್ನು ರದ್ದುಗೊಳಿಸಲು ನ್ಯಾಯಾಂಗ ವೇದಿಕೆಯು ಒಲವು ಹೊಂದಿಲ್ಲ ಎಂಬುದನ್ನು ಮತ್ತಷ್ಟು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ. ಆದ್ದರಿಂದ, ಜೆಎಎಲ್ ಆಸ್ತಿಗಳನ್ನು ಅದಾನಿ ಸಮೂಹಕ್ಕೆ ವರ್ಗಾಯಿಸುವ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯು ಯಾವುದೇ ಅನಿಶ್ಚಿತ ಅಥವಾ ವಿವಾದಾಸ್ಪದ ಸಂದರ್ಭಗಳಿಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ಸ್ಪಷ್ಟ ಮತದಾನದ ಫಲಿತಾಂಶಗಳು ಮತ್ತು ನ್ಯಾಯಾಂಗ ಅನುಮೋದನೆಯ ಬೆಂಬಲದೊಂದಿಗೆ ಸರಿಯಾಗಿ ಸ್ಥಾಪಿಸಲಾದ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯ ಮೂಲಕ ಮುಂದುವರಿಯುತ್ತಿದೆ.

ಒಟ್ಟಾರೆಯಾಗಿ ಜೆಎಎಲ್ ಪ್ರಕರಣವು ಭಾರತದ ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ದಿವಾಳಿ ಚೌಕಟ್ಟಿನೊಳಗೆ, ಅಂತಿಮ ಫಲಿತಾಂಶವು ಕೇವಲ ಪರಸ್ಪರ ಹಕ್ಕುಗಳು ಅಥವಾ ವಾದ-ಪ್ರತಿವಾದಗಳಿಂದ ನಿರ್ಧರಿಸಲ್ಪಡುವುದಿಲ್ಲ ಎಂಬುದನ್ನು ವಿವರಿಸುತ್ತದೆ. ಬದಲಾಗಿ, ಐಬಿಸಿ ನಿಯಮಗಳು, ಸಾಲದಾತರ ಸಮಿತಿಯ ವಾಣಿಜ್ಯ ವಿವೇಚನೆ, ಹಣಕಾಸಿನ ಕಾರ್ಯಸಾಧ್ಯತೆ ಮತ್ತು ನ್ಯಾಯಾಲಯಗಳಿಂದ ದೃಢೀಕರಿಸಲ್ಪಟ್ಟ ಪಾರದರ್ಶಕ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯ ಮೂಲಕವೇ ನಿರ್ಧಾರವಾಗುತ್ತದೆ. ಈ ಪ್ರಕರಣದಲ್ಲಿ, ಅದಾನಿ ಸಮೂಹದ ಪ್ರಸ್ತಾವನೆಯು ಕಾನೂನುಬದ್ಧವಾಗಿ ಎತ್ತಿಹಿಡಿಯಲ್ಪಟ್ಟ ಪರಿಹಾರವಾಗಿ ಹೊರಹೊಮ್ಮಿದೆ.

Published On March 30, 2026